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数百亿级出货量行业,为何企业还会中止上市

  据IC Insights预测,从2020年至2025年,MEMS传感器和执行器市场规模预计将以11.8%的复合年增长率增长至241亿美元,出货量将以13.4%的复合年增长率增长至321亿颗。

  MEMS传感器市场的高速增长,也难怪会引众多企业纷纷加入其中。

  MEMS传感器魅力何在?

  MEMS,即微机电系统,是Micro Electro Mechanical System的缩写,是按功能要求在芯片上把微电路和微机械集成于一体的系统。而MEMS传感器,顾名思义,即是采用微电子和微机械加工技术制造出来的新型传感器。

  MEMS传感器的种类繁多,包括MEMS运动传感器、MEMS麦克风、MEMS温度传感器、MEMS湿度传感器、MEMS压力传感器、MEMS气体传感器等,它也是物联网产业链的感知数据入口。

  与传统工艺制造的传感器相比,MEMS工艺它能够帮助传统传感器实现 “芯片化”,即实现低成本、小体积、低功耗、轻重量、高可靠性,让传感器更适于批量化生产、易于集成和实现智能化,传统传感器也将在MEMS技术的加持下被赋予更多功能。

  现阶段,MEMS传感器多应用于消费电子、汽车、航天、生物医疗、等领域,生活中常见的智能手机、平板电脑、AR/VR、智能手表、智能驾驶等都离不开MEMS传感器。尤其是消费电子领域,根据 Yole 统计,消费电子市场规模占比 近 60%,是全球 MEMS 行业最大的应用领域。特别是对于 MEMS 声学传感器,消费电子市场规模占比近 95%。

  随着5G技术的普及、人工智能技术的发展,以及物联网产业需求的快速增长,相信MEMS行业未来的发展空间也将进一步扩大。

  大好发展前景,行业独角兽为何中止上市?

  于2017年成立的歌尔微电子股份有限公司(以下简称“歌尔微”),作为国内新晋的独角兽企业,在经历了从歌尔集团成功拆分,并进行多轮增资后,凭借歌尔集团这一座有力靠山,歌尔微在MEMS声学传感器领域发展迅速,仅用几年时间,就占据了市场巨大份额。

  2021年12月28日,歌尔微正式提交申报资料,拟登陆创业板。根据招股说明书,歌尔微MEMS声学传感器在2020年的市场份额就达到了32%,首次超过楼氏位居全球第一。在2018年-2021年上半年期间,公司90%左右的收入都是由MEMS声学传感器贡献。

  然而,公司纵使有再大的市场竞争力,在上市之路上,没想到还是会因为疫情的影响而败下阵来。

  近日,因新冠疫情原因对IPO资料整理、审核及问题答复等工作的开展带来一定的不利影响,为避免此阶段占用过多时间,影响后续进程节点的按时完成,歌尔微电子股份有限公司及保荐人主动申请中止发行上市审核程序,根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十四条的相关规定,深交所中止其发行上市审核。

  中止毕竟不是“终止”,企业也表示此次申请中止预计不会对歌尔微电子整体IPO进程带来重大影响。

  中止上市,或更能帮助看清市场

  歌尔微的此次上市中止行动,也引发了业内众多讨论。有人认为企业或是真的因为疫情而耽误IPO进程,也有人趁此机会分析了一波行业发展,给歌尔微的未来发展建言献策。

  回看MEMS市场的发展,自20世纪90年代开始,MEMS就已经开始广泛应用于汽车电子设备,例如安全气囊、压力检测等,外国企业也纷纷入场生产MEMS传感器产品。

  随着千禧年的来临,人们生活水平不断提高,对消费类的电子的需求不断加大,MEMS传感器的小体积、低成本、低功耗的特点也让它成为了如手机、笔记本电脑等消费类电子的传感器首要选择,而消费电子领域也逐渐成为MEMS的最大应用市场。

  之后,物联网开始进入人们的视线,物联网产品应用领域广、产品类型多,对传感器的需求更大,要求也会更高。同时,智慧系列的领域,如智慧物流、智慧城市、智慧交通等,在国家的大力推广之下也快速发展。MEMS传感器也在需求的推动之下,向着更小、更低能耗、更高性能发展。

  而在此期间,行业的领导者多为外国企业,如ST(意法半导体)、TI(德州仪器)、博通、博世、惠普、楼氏等,他们凭借成熟的代工技术和行业经验,在MEMS的市场上一直处于领先地位。

  在国外企业的先发优势强压之下,国内企业也在不断探索前行。歌尔集团、瑞声科技AAC、敏芯股份、四方光电、睿创微纳等也在多年的发展中,逐渐找到属于自己的发展定位。

  以歌尔微为例,作为一家以MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售为主的半导体公司,歌尔微研发生产的MEMS 传感器除了声学传感器之外,压力传感器、骨声纹传感器、集成传感器等均有涉及。公司产品也多应用于智能手机、智能无线耳机、可穿戴产品、汽车电子等领域。

  不过尽管歌尔微自己具备芯片研发能力,部分产品中也使用了公司自研的芯片,但产品中大量使用的仍然是英飞凌的芯片,自研芯片在公司产品中的占比并不高。据统计,2021年上半年期间,歌尔微搭载自研芯片的MEMS声学传感器出货量为0.99亿颗,占其MEMS声学传感器出货量的比例仅为11.73%。

  而芯片作为产品的主要成本,这也使得公司产品的成本上升,毛利率不敌行业其他企业。不过,尽管利润空间被大量挤压,凭借英飞凌优秀的芯片,歌尔微提高了产品性能,在一定程度上也抢占了大量的市场份额。

  与歌尔微不同的是,作为中国MEMS芯片第一股,敏芯股份重研发,惜人才。作为一个技术平台型企业,敏芯看重人才,同时也培养了很多MEMS传感器相关的人才。

  在产品的研发推广上,敏芯完成了MEMS传感器从设计到制造、封装的垂直整合。尽管敏芯股份的拳头产品是MEMS麦克风,但是敏芯逐渐将其他类型的MEMS传感器逐步和声学传感器形成组合竞争优势,从而使得企业的产品可以向更多元化发展,尽管这对MEMS麦克风的营收占比会产生影响。

  结尾

  MEMS行业的发展前景向好,身处行业中的企业尽管各自都有着不同的发展重点,不过对于MEMS发展起步较晚的国内企业而言,在MEMS传感器的市场上,良性竞争才是发展之道,才能有一起抵御国外竞争压力的能力。

  参考资料:

  投资者网:歌尔微脱离母公司拟独立上市能否打破自研芯片占比较低现状?

  芯榜:敏芯股份:用更长远的眼光看国产MEMS传感器产业发展

  歌尔微:歌尔微电子股份有限公司招股书


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